В этом интервью мы обсуждаем путь CarMoney, финтех-компании, которая недавно вышла на IPO в России. Мы выясняем мотивы, побудившие компанию выйти на IPO, проблемы, с которыми она столкнулась, и влияние, которое это оказало на бизнес и его основателей.
Что такое CarMoney и каковы его ключевые показатели?
CarMoney — это онлайн-сервис автозаймов, который позволяет клиентам быстро разморозить денежные средства, замороженные в их автомобилях. У компании нет ни одного офиса, всё происходит дистанционно.
На данный момент 87% операций оформляются через мобильное приложение, что является значительным достижением, учитывая физическую природу автомобилей. Проект был запущен в 2016 году и с тех пор активно развивается, привлекая инвестиции через несколько раундов финансирования.
В 2023 году CarMoney вышла на IPO. Основные финансовые показатели компании включают:
- Около 3 миллиардов рублей выручки (выручка состоит из процентов и пеней, а не из тела выданных займов)
- Портфель нарастающим итогом — 4,8 миллиарда рублей
- 60,000 клиентов
- Около 300 сотрудников
- Присутствие в 72 регионах России
Почему CarMoney решила выйти на биржу?
Решение о выходе на IPO было вызвано несколькими факторами. Основатель компании Антон Зиновьев объясняет, что изначально IPO казалось красивой целью, часто упоминаемой в стартаперских презентациях. Но на практике это оказался мощный инструмент для достижения конкретных бизнес-целей.
CarMoney потребовались три вида финансовых ресурсов:
- Инвестиции на развитие инфраструктуры и IT
- Оборотные средства
- Средства для соблюдения нормативов достаточности капитала, установленных Центральным банком
Быстрый рост компании привел к естественным кассовым разрывам, когда выручка не успевала за темпами роста. IPO позволило решить эти проблемы и обеспечить дальнейшее развитие компании.
Как сложность IPO соотносится с привлечением венчурного капитала?
IPO и привлечение венчурного капитала — это два разных мира с разными уровнями сложности и требованиями. Антон Зиновьев делится своим мнением о том, как эти процессы соотносятся между собой.
Для Антона IPO было чем-то вроде полета на Марс. Это казалось чем-то далеким и сложным. Но он подчеркивает, что многое зависит от команды. У него была отличная команда, которая была мотивирована и готова к этому шагу. Ранее компания привлекала инвестиции от частных лиц, но после определенных событий стало ясно, что нужно искать другие источники финансирования.
Антон отмечает, что были моменты, когда казалось, что это безумие, и даже инвестбанки крутили пальцем у виска. Однако, у них не было другого инструмента, поэтому они поставили на IPO, несмотря на все сложности. Это было похоже на посещение нескольких планет перед Марсом.
Является ли IPO финальной точкой для компании или началом чего-то нового?
Для многих IPO может казаться финальной точкой, но на самом деле это только начало нового этапа.
Антон Зиновьев объясняет, что IPO — это не финиш, а начало новой главы. После IPO у них было около 36,000 акционеров, которые поверили в компанию и купили акции. Это означает, что компания берет на себя новые обязательства и продолжает расти.
Антон сравнивает этот процесс с триатлоном: ты заканчиваешь один этап, например, плавание, и переходишь к следующему, например, велогонке. IPO — это всего лишь один из этапов на пути компании, и впереди еще много работы и возможностей для роста.
Какие ограничения и ограничения связаны с публичной компанией?
Публичность компании приносит не только возможности, но и множество ограничений и обязательств. Антон Зиновьев подробно рассказывает о том, с чем приходится сталкиваться.
Став публичной, компания должна строго соблюдать множество правил и регламентов. Например, каждое слово, сказанное инсайдером, должно быть взвешено и проверено, чтобы избежать ошибок и неточностей, которые могут повлиять на стоимость акций.
Юристы постоянно предупреждают о необходимости быть осторожными в высказываниях. Даже незначительная ошибка в процентах может вызвать серьезные последствия. Появляется множество ограничений: нельзя продавать акции в определенные периоды, нельзя публично называть данные, которые могут быть восприняты как неточные, и многое другое.
К тому же, компания обязана иметь определенное количество членов совета директоров. Например, CarMoney с более чем 10,000 акционеров обязана иметь девять членов совета директоров.
Антон также отмечает, что если компания не была готова к публичной жизни, это может стать серьезным испытанием. Для CarMoney, благодаря опыту выпуска облигаций и привлечения инвестиций, переход к публичной жизни был более структурированным и подготовленным.
Публичность требует постоянного взаимодействия с инвесторами, предоставления доступа к данным и отчетам, ответов на сложные вопросы. Это может быть полезно для самой компании, так как помогает структурировать и планировать свою деятельность на более длительные горизонты.
Почему CarMoney не боится делиться своей стратегией?
Многим компаниям может показаться, что делиться своей стратегией — это рискованно. Однако CarMoney придерживается другой точки зрения.
Антон Зиновьев объясняет, что при выходе на IPO компания продает будущее. Инвесторы покупают акции на основе ожиданий, а не прошлого. Это требует умения пересобрать стратегию и адаптироваться к изменениям.
Горизонт планирования должен быть не менее 2-3 лет, и это важно для привлечения инвесторов. Делая прогнозы на более длительные сроки, компания показывает свою способность адаптироваться и развиваться.
Для CarMoney открытость и готовность делиться стратегией стали неотъемлемой частью их пути. Это помогает компании не только привлекать инвесторов, но и внутренне структурировать свои бизнес-процессы. Вопросы инвесторов заставляют думать о будущем и помогают формировать четкие планы и цели.
Антон подчеркивает, что для российского предпринимателя характерно пересобирать бизнес на ходу. Это может быть преимуществом в условиях постоянных изменений. Однако важно иметь четкую цель и стратегию, чтобы понимать, как к ней прийти и как об этом рассказать инвесторам.
В конечном итоге, открытость и готовность делиться стратегией позволяют компании быть более гибкой и адаптивной. Это помогает не только привлекать инвесторов, но и улучшать внутренние процессы и мотивацию команды.
Сколько времени занял процесс выхода на IPO?
Процесс выхода на IPO для CarMoney был длительным и сложным, но это было важное и необходимое решение. Антон Зиновьев подробно рассказывает о том, сколько времени занял этот процесс и какие трудности возникли на пути.
В принципе, идея IPO появилась у нас еще в 2021 году, но тогда мы не понимали всех нюансов и ограничений. В августе 2022 года мы решили серьезно заняться этим вопросом, и наш финансовый партнер, инвестбанк, стал первым, кто поверил в нас. Мы с ним договорились в августе и начали подготовку.
Процесс был осложнен мобилизацией и необходимостью спуска с Кипра, что потребовало дополнительных усилий и времени. Мы зарегистрировали наш основной актив в России в последний день года, и только в марте-апреле 2023 года смогли начать подавать документы. Таким образом, техническая подготовка заняла примерно полгода.
Ключевым моментом стало то, что мы смогли быстро подготовить СБО благодаря активному участию всех сторон. Нам повезло, что мы были компанией с не очень большой капитализацией, что позволило организаторам уделить нам больше времени и внимания.
Кто такой Антон Мальков и как он повлиял на выход компании на IPO?
Антон Мальков сыграл значительную роль в процессе выхода CarMoney на IPO. Его знания и опыт стали важным ресурсом для компании на этом пути.
Когда я начал изучать рынок IPO, мне нужно было понять, как мыслят инвестбанки, как работает биржа, и познакомиться с ключевыми игроками. Антон Мальков предоставил нам огромное количество информации, которая оказалась бесценной. Мы купили сразу 40 экземпляров его книги и раздали топ-менеджерам компании, попросив Антона подписать их.
Знакомство с Антоном произошло в ЮАР, где мы оказались вместе в одной поездке. Он оказался таким же фанатиком своего дела, как и я. Мы обсуждали компанию, презентации и позиционирование даже во время экскурсий. Его советы и замечания помогли нам улучшить наши материалы и подготовиться к выходу на биржу.
Сколько стоит выход на IPO?
Многих интересует вопрос, сколько же стоит выход на IPO. Антон Зиновьев объясняет, что в их случае процесс занял около 10-11 месяцев, из которых активная фаза длилась примерно полгода. Однако, это специфический выход на биржу, который был прямым размещением, а не классическим IPO.
Прямое размещение предполагает, что акции начинают торговаться без предварительного сбора инвестиций. Это делает процесс более азартным и неопределённым, так как результат не гарантирован. В классическом IPO инвестбанки собирают заявки и берут процент за свои услуги, а в прямом размещении этого нет.
Антон объясняет, что в их случае мотивация команды играла ключевую роль. Они привязали показатели эффективности (KPI) к объёму и оценке компании, что помогло команде работать с максимальной отдачей. По его мнению, для компании с небольшой капитализацией расходы на выход на IPO могут составлять около 10% от привлечённых средств.
Он также отмечает, что риск в прямом размещении выше, так как нет возможности отказаться от IPO, если не собирается достаточное количество заявок. В классическом IPO эмитент может отказаться, если книга заявок не собрана. Таким образом, прямое размещение требует больше ресурсов и усилий, но и даёт уникальные возможности для компаний с небольшой капитализацией.
Что такое общение с инвесторами?
Общение с инвесторами — это отдельное направление бизнеса, которое требует особого подхода и навыков. Антон Зиновьев делится своим опытом и объясняет, как CarMoney выстроила эту работу.
Для CarMoney, которая уже имела опыт привлечения инвестиций и общения с инвесторами, процесс был несколько проще. Они всегда имели язык общения и отчётность, что позволило быстро адаптироваться к новым требованиям публичной компании.
В компании появился отдельный человек, отвечающий за коммуникацию с инвесторами. Однако, найти специалиста в этой области в России не так просто, так как профессия достаточно редкая. Ранее размещения акций были ориентированы на крупных инвесторов, а сейчас они ориентированы на физических лиц, что требует другого подхода и языка общения.
Антон рассказывает, что его опыт общения с инвесторами начался ещё задолго до IPO. Он активно общался на форумах, таких как bank.ru, изучал, как мыслят инвесторы и как с ними лучше взаимодействовать. Это помогло ему понять, что важно для инвесторов и как лучше представить компанию.
Он вспоминает, как начинал общаться с инвесторами на форуме, где все пользователи были анонимны. Он представился своим настоящим именем и должностью, что вызвало удивление у участников форума. Это помогло установить доверие и привлечь необходимые средства.
Антон подчёркивает, что общение с институциональными инвесторами и физическими лицами — это два разных процесса. Институциональные инвесторы задают вопросы на более профессиональном уровне, в то время как физические лица требуют более простого и понятного языка. Это требует гибкости и умения адаптироваться к разным аудиториям.
FAQ
На этой странице мы собрали ответы на часто задаваемые вопросы о процессе выхода на IPO, с которым столкнулась компания CarMoney. Основатель компании, Антон Зиновьев, делится своим опытом и знаниями.
Почему физические лица покупают акции?
Физические лица часто покупают акции на основе эмоций и личных предпочтений. Например, если им нравится продукт компании или его основатель, они могут инвестировать просто из уважения или симпатии. Эмоции играют значительную роль в принятии решения о покупке акций.
Добавил ли публичный статус компании новые возможности?
Да, публичный статус добавил CarMoney не только финансовые ресурсы, но и инструменты для неорганического роста, такие как поглощения и слияния. Это также повысило узнаваемость компании и предоставило новые возможности для акционеров.
Может ли компания управлять своей капитализацией?
Управление капитализацией компании — это сложный процесс, зависящий от множества факторов, включая рынок и внешние условия. Однако, компания может влиять на свою капитализацию через улучшение бизнес-процессов и открытость к инвесторам.
Какие основные ошибки можно избежать при IPO?
Антон Зиновьев советует искать центр компетенции и учиться у тех, кто уже прошел этот путь. Важно понимать, что каждая ситуация уникальна и требует своего подхода. Также необходимо выбирать правильного партнера для IPO и активно участвовать в процессе.
Какую роль играет партнер в процессе IPO?
Партнер, такой как инвестбанк, играет ключевую роль в процессе подготовки к IPO. Однако, важно понимать, что цели компании и инвестбанка могут отличаться, поэтому нужно активно погружаться в процесс и контролировать его.
Как важно быть открытым для инвесторов?
Открытость компании играет значительную роль в привлечении инвесторов. Важно рассказывать о своих планах и достижениях, чтобы инвесторы понимали, во что они вкладывают свои деньги. Это также помогает улучшить внутренние процессы и мотивацию команды.
Какой совет можно дать предпринимателям, планирующим IPO?
Антон Зиновьев рекомендует изучать рынок и понимать всех участников процесса. Важно знать, кто за что отвечает и как взаимодействовать с разными сторонами, включая биржу, ЦБ, инвестбанки и инвесторов. Это поможет избежать ошибок и успешно пройти процесс IPO.
Как подготовиться к общению с инвесторами?
Для успешного общения с инвесторами необходимо понимать их потребности и ожидания. Важно изучать форумы и платформы, где инвесторы обсуждают акции, чтобы лучше понять их мышление и вопросы. Это поможет выстроить эффективную коммуникацию и привлечь больше инвесторов.
Какие ресурсы могут помочь в процессе IPO?
Антон Зиновьев рекомендует обращаться к специалистам и использовать все доступные ресурсы для подготовки к IPO. Это могут быть книги, консультации с экспертами и участие в специализированных мероприятиях. Важно быть готовым к длительному и сложному процессу.
Какие преимущества дает прямое размещение акций?
Прямое размещение акций позволяет компании выйти на биржу без предварительного сбора инвестиций, что делает процесс более азартным и неопределённым. Это подходящий вариант для компаний с небольшой капитализацией, так как снижает расходы на выход на IPO.
Что делать, если компания не готова к публичной жизни?
Если компания не готова к публичной жизни, это может стать серьезным испытанием. Важно заранее готовиться к новым требованиям и ограничениям, связанным с публичным статусом, чтобы успешно адаптироваться и продолжать развиваться.
